最近在做策略池，有一个小小的发现，觉得还挺有意思：在股票交易中，学习得越多，反而越难做决策。当使用多个策略来监测同一支股票，不同策略给出的行为建议常常不一致，甚至互相冲突——一个让买一个让卖。

比如：

  • 上涨途中突然回调，KDJ 提示超卖，但均线结构却给了卖出信号，这到底是买还是卖？
  • 刚买就跌了 5% 没破支撑，是不是要加仓？但纪律又告诉你要止损？
  • 技术面超卖、情绪冰点、动能向下，却又可能超跌反弹，这到底怎么判？

多数书只讲单条规则，很少讲“规则互相打架时怎么办”。现实比书复杂得多。在本篇文章中，我们将分析造成这种现象的原因，并探讨解决这些冲突的方法。

1 价值仓 vs 技术仓：先分清你到底在做哪一种

很多混乱，其实来源于——用价值逻辑做技术仓，用技术手段处理价值仓。

这两个体系完全不同。

价值仓（长期逻辑）：

  • 判断的是“公司未来值不值得拥有”
  • 趋势大方向不坏，就能拿
  • 下跌是机会，可以摊成本（前提是长期逻辑没坏）
  • 不需要 RSI/KDJ 这种短线指标

技术仓（规则交易）：

  • 判断的是“信号对不对”
  • 入场、出场、止损、止盈都按规则执行
  • 不摊成本、不讲感情
  • 完全看价格行为，与公司本身无关

总结： * 好公司 → 价值逻辑。 * 看好信号 → 技术逻辑。

两类最关键的区别如下：

项目 价值仓 技术仓
核心判断 公司前景 图形与信号
工具 行业、财报、趋势大方向 指标、结构、动能
入场 越便宜越好（趋势不坏） 信号触发才做
加仓 可逢低加 一般不摊成本
卖出 基本面变化 止损/止盈
情绪波动 可承受 要规避
是否需要策略池 不需要 必须

区分清楚这两类后，很多纠结都会自动消失。

2 技术仓内部：先确定“场景”，再决定“工具”

技术仓的问题不是“学多了”，而是缺一个顶层规则：什么时候用哪套逻辑？

行业里有三条很常见的 meta-rule：

  • 流派优先级： 趋势 > 动能 > 结构 > 情绪 > 震荡指标 （趋势和震荡不能混着用）
  • 周期优先级： 长周期判断趋势，短周期找入场点。
  • 策略分区：场景不同，所用工具完全不同
    • 强趋势：仅看趋势 + 结构（不看 KDJ）
    • 震荡区间：仅看震荡指标（不考虑均线破不破）
    • 极端行情：情绪 + 动能（短线杀跌和反弹）

3 三层结构：技术仓的完整框架

3.1 第一层：大方向（最重要）

用长周期判断趋势：上 / 平 / 下

  • 上：可做多
  • 平：看情况
  • 下：不做

3.2 第二层：主策略（取决于场景）

  • 趋势类策略（跟随）
    • 回踩不破进
    • 突破前高进
    • 不看震荡指标
  • 区间类策略（逆势）
    • 下沿买、上沿卖
    • 用 RSI/KDJ
    • 不看均线破不破
  • 注意：趋势类和区间类不能同时打开。

3.3 第三层：短期机会（独立支线）

反转、超跌反弹只在特定条件下做： - 信号明确才做 - 不能和趋势策略混起来 - 快进快出，不讲故事

4 总结

学会一堆技术指标不是坏事，真正的关键是：

  • 哪类仓位用哪类逻辑？
  • 哪种场景该切换到哪套工具？
  • 冲突时谁优先、谁闭嘴？

当我们知道“何时用价值逻辑、何时用技术逻辑、何时切换策略场景”时，策略池不是混乱的声音，而是一张清晰的菜单。具体来讲，就是针对不同类别的股票使用不同的策略组。